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　　近期中东军事冲突爆发后，当地股票市场均受到不同程度的影响。阿联酋股市（ADX综合指数）在过去一个月中下降了10.47%，迪拜金融市场（DFM）综合指数从3月4日至3月16日，约下跌了17%，迪拜房地产和建筑指数（DFMREI）从2月27日的最高点16910点连跌11天，到3月17日跌至11000点以下，跌幅超过35%。沙特证交所全股指数（TASI）在冲突爆发后也曾出现下跌，后又快速反弹，在过去一个月中，该指数整体小幅下跌。

　　但根据昇世集团执行主席陈学彬近期的观察，中东高净值客户的行为呈现出“审慎观望、按兵不动”的特征，而非恐慌性出逃。他对经济观察报记者表示，最近并未出现客户急于将资金撤出阿联酋的案例激增的情况，因为大多数客户早已在瑞士、新加坡等地进行了战略性多元化配置。他注意到，客户更关心地缘政治发展如何影响其在阿联酋的本地业务、投资及房产持有，并试图寻求关于短期波动、流动性和运营连续性的清晰指导。此外，他们的需求也在升级，即从单纯的投资建议转向更广泛的战略咨询，比如，需要银行提供关于当地经济环境和商业前景的深度洞察，以便帮助其做出理性决策。

　　中金公司在3月24日发布的一份研报中表示，短期有一些中东资金流入中国香港的间接线索，但尚未观测到资金大幅流入股市的直接证据。中东局势升级后，EPFR（新兴市场投资基金研究公司）统计的主动外资转为流出，终结了年初以来连续7周的净流入。拆分不同来源资金可以发现，欧洲和美国主动资金是流出主力，主动港资和其他地区资金则有一定流入，这也符合地缘风险爆发后的一般规律。不过，如果资金流入中国香港但并非流入港股市场，EPFR数据则捕捉不到。

　　记者也注意到，近年来中东资金在港股市场的参与度明显提升，包括参与港股IPO基石投资和港股上市公司的定增配售。比如，2026年2月，东鹏饮料在港股上市，Al-Rayyan Holding成为其核心基石投资者，该机构背后的实际控制人正是卡塔尔投资局。另外，阿布扎比投资局2026年以来也连续成为精锋医疗-B及MINIMAX-W两家港股IPO的最大基石投资者。此外，科威特投资局也曾于2025年5月在宁德时代的港股IPO中认购5亿美元基石股份，成为宁德时代港股发行最大的基石投资者之一。

　　方展光亦称，多年来中东资本一直积极进入香港市场，不论是投资于资本市场还是与香港签署谅解备忘录。短期的避险可能会推动这一进程，但更多是具备深远战略意义的长期趋势。香港在人工智能、生物医药、金融科技及绿色金融等领域的蓬勃生态，对于中东资本亦具有极大的战略吸引力。这种资本与前沿科技的深度融合，决定了中东资本的“东进”是一股将长期延续的宏观趋势。中东资金在全球范围内寻求资产多元化配置，而香港凭借“一国两制”的独特优势，作为“超级联系人”与“超级增值人”，能为中东资本提供极高的安全性与长期的“制度信任”。

　　该份研报进一步表示，以中东为驻留地的外部资金，如家族办公室、量化与其他类型机构、外资新设业务等资金，以私人资本为核心，这类资金更有可能因为避险因素重新考虑区域布局，而中国香港依托国际金融中心地位以及中国经济的韧性与稳定性，有望成为此类资金的选择方向；第二类资金则以中东本地资金为主，如主权基金与全球配置资金，此类资金体量大且可能更多为长期多元化配置诉求。从中长期维度看，第二类资金在多元化配置及风险分散的推动下，有增加对中国市场配置的可能性。