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　　该基金之所以被视为招商基金的“旗舰级”产品，不仅在于其过往突出的业绩表现，更在于其在近两年中，扮演了为品牌“托底”的关键角色。Wind数据显示，自翟相栋于2022年4月29日接管该基金以来，招商优势企业混合累计回报达到117.90%，年化回报为27.24%。期间，A股市场经历了多轮风格切换，消费、医药、科技等板块轮动频繁，市场情绪亦起伏不定。在此背景下，该基金仍能取得显著优于行业平均的表现，显示出其投资风格的稳定性以及出色的个股筛选能力。

　　更令人关注的是接棒者陆文凯的履历问题。招商基金公告称，其加入公司时间为2021年，曾任招商核心成长研究助理，但并无公开管理主动权益类基金的经验。Wind、Choice、天天基金网等主流数据平台亦未查询到其此前担任基金经理的信息。若其履历仅限内部研究岗位，且无模拟组合或中后台评估数据，则其直接接手百亿级主动权益产品，风险评估逻辑显得仓促。尤其在当前“以业绩说话”的行业逻辑中，这类缺乏“投资简历”的经理难以在短期内获得市场认可，甚至容易导致赎回预期持续叠加。

　　旗下产品的业绩表现亦出现大面积亏损。Wind数据显示，截至2025年5月27日，招商基金旗下共有105只股票型基金(仅统计初始基金)，其中44只自成立以来处于亏损状态，亏损幅度超过30%的有18只；有显示收益的混合型基金共93只，其中26只成立至今收益率为负，15只产品亏损幅度超过30%。2022~2024年，招商基金旗下权益类产品(股票型基金+混合型基金)利润总额分别为-287.70亿元、-241.98亿元、-23.39亿元，合计利润总额为-553亿元。例如，招商中证白酒指数A基金2025年第二季度就亏损超过40亿元。

　　据了解，目前招商基金内部在基金经理的工作分配上，已显现出“过度管理”的迹象。据Wind不完全统计，公司部分明星基金经理同时管理多达4至6只产品，覆盖不同类型的策略和风险敞口。这种高强度、多策略的并行管理模式，在市场波动加剧时，极易放大投资误差，亦不利于基金经理保持长期稳定的投资风格和策略一致性。更值得注意的是，招商基金目前尚未披露是否建立了基金经理的精力匹配评估机制，也未对管理上限、轮岗周期等关键制度作出明确规定。这使得原本依赖个人能力支撑的明星产品，可能因管理压力过大而面临“掉队”风险。

　　同样受益于小盘风格强势回归，招商中证2000增强策略ETF与招商中证2000指数增强基金今年上半年涨幅均超20%，近一年涨幅均超过80%。基金经理王平在季报中指出，在现实偏弱、高流动性的市场环境下，该指数强势上涨，但估值已积累了一定风险，若未来资金面转紧，不排除阶段性回调的可能。他同时认为，在政策呵护、经济预期改善与流动性延续的背景下，整体权益资产依然具备支撑。在主动量化方面，招商量化精选也交出亮眼成绩：近五年回报达122.59%，排名同类第三，近一年收益为35.76%，在多个维度上均为投资者带来可观回报。